Prognozujemy, że większość października będzie to kwestia krótkich rajdów, które wykazują oznaki osłabienia.

Na rynkach złota w ostatnich miesiącach panował bardzo wysoki poziom hałasu, a wrzesień nie był inny. Rynki nadal poruszają się na tych samych podstawowych podstawach, w tym Rezerwie Federalnej, stopach procentowych i ogólnym dolarze amerykańskim. W końcu kontrakt na złoto jest wyceniany w dolarach, więc silniejszy dolar w stosunku do wartości złota nie jest w tym momencie odważnym wyborem.

Patrząc na rynki stóp procentowych, łatwo zauważyć, jak ich siła zbiega się ze spadkiem złota. Podczas gdy większość z nas nie ma tego problemu, większe fundusze muszą pomyśleć o idei przechowywania i związanych z tym kosztów. Faktem jest, że skoro obligacje oferują realną stopę zwrotu, to dlaczego miałyby płacić za przechowywanie dużych ilości złota? W końcu obligacje są najczęściej po prostu papierowe lub elektroniczne.

Złoto nie ma przewagi

Inną rzeczą do przemyślenia jest to, że chociaż złoto jest czasami uważane za grę bezpieczeństwa, tak naprawdę nie jest to w większości przypadków. Na ogół jest postrzegany jako bezpieczeństwo w tym sensie, że nie traci siły nabywczej. Jednak nie ma kryzysu walutowego – to znaczy nie w dolarach – i dlatego złoto nie ma przewagi. Jednak w stosunku do EUR, GBP i JPY – złoto poszybowało w górę.

Patrząc na wykres wyraźnie widać, że poziom 1680 USD był przez pewien czas znaczącym wsparciem, które przez ostatnie kilka lat było wiarygodne. Jednak we wrześniu w końcu przebiliśmy się. Nie należy tego pomijać, ponieważ jest to znak tego, co nadejdzie. W rzeczywistości istnieje argument przemawiający za potencjalnym spadkiem do około 1280 USD. (Nie wzywam tego – jeszcze.)

• Uważam, że większość października będzie to kwestia skracania rajdów, które wykazują oznaki osłabienia.
• Myślę, że jest bardziej prawdopodobne, że nie zobaczymy spadku kursu dolara w ciągu miesiąca, ale w najlepszym razie będzie to krótkoterminowe.
• Spowoduje to sporadyczne odbicie w złocie, co zaoferuje kolejną okazję do sprzedaży.
• Nie sądzę, aby złoto było kupowane, dopóki Rezerwa Federalna nie zmieni swojej polityki monetarnej, czego są zdecydowani trzymać się w dającej się przewidzieć przyszłości.