CBR ma powody, by obniŜyć kurs o 50 pb. w lipcu – Rosbank

Bank Rosji ma wystarczające podstawy, by na posiedzeniu 22 lipca obniżyć stopę o 50 pb do 9% rocznie, mówią analitycy Rosbanku. Według wyników z tygodnia od 2 do 8 lipca Rosstat ponownie odnotował deflację (-0,03% n/a), co przyczyniło się do spadku rocznej dynamiki wskaźnika do 15,8% r/r, przypomina Rosbank.

„Nieco ponad tydzień pozostało do posiedzenia Banku Rosji, z czego większość przypada na tydzień ciszy. Niewiele zostało miejsca na sygnały, a z tych już wdrożonych wyłania się następujący obraz: Regulator z ostrożnością przygląda się obecnemu spowolnieniu cen, wiążąc je z czynnikami przejściowymi.

Uważamy, że regulator będzie miał wystarczający powód, aby 22 lipca obniżyć kluczową stopę o 50 pb. (do 9%). Wzmianka o szerokim zakresie zagrożeń dla inflacji w drugiej połowie 2022 r. wskazuje, że dyskusja będzie dotyczyła wyboru między -25 pb. i -50 pb zamiast bardziej intensywnego spadku (-75 pb lub więcej). Jednocześnie utrzymujemy naszą prognozę kluczowej stopy procentowej na koniec roku na poziomie 8% rocznie, spodziewając się spowolnienia tempa łagodzenia polityki stóp procentowych na posiedzeniach we wrześniu-grudniu” – napisali ekonomiści Rosbanku.